Wij bepalen de waarde van uw onderneming, een bedrijfsactiviteit of aandelen met een erkende methodologie, getoetste aannames en een rapport dat verdedigbaar is tegenover aandeelhouders, kopers of rechters.
Beoordeeld door het auditteam van Controlaudit · Kantoor ingeschreven in het ROAC onder nr. S1604 · Bijgewerkt op 13-10-2026
Een onderneming waarderen is geen kwestie van een formule toepassen. Het gaat om de schatting van wat een onderneming op een bepaalde datum en voor een bepaald doel waard is, op basis van haar vermogen om kasstromen te genereren, haar risico en wat de markt betaalt voor vergelijkbare ondernemingen. Het resultaat is een onderbouwde waardebandbreedte, met de aannames waarop die berust, die dient om te onderhandelen, te beslissen of de waarde tegenover een derde aan te tonen.
Controlaudit stelt onafhankelijke en objectieve waarderingen op van vennootschappen, bedrijfsactiviteiten en bedrijfsactiva. Wij vertrekken vanuit realistische financiële prognoses, die wij samen met het management van de onderneming analyseren of uitwerken, zodat de bedrijfsstrategie en de economische scenario's op elkaar aansluiten. Op die basis passen wij de meest erkende methoden uit de beroepspraktijk toe, met bijzondere nadruk op de discounted-cashflowmethode, die wij toetsen aan multiples van beursgenoteerde ondernemingen en vergelijkbare transacties. Wanneer de aard van de onderneming dat aangewezen maakt, bijvoorbeeld bij vermogensbeheervennootschappen of bij ondernemingen met terugkerende verliezen, gebruiken wij ook methoden op basis van het gecorrigeerde eigen vermogen.
Een waardering is nuttig als zij standhoudt bij de toetsing door een derde: de koper, de aandeelhouder die het er niet mee eens is, de overheid of de rechter. Daarom documenteren wij de bronnen, lichten wij elke aanname toe en presenteren wij gevoeligheidsanalyses die laten zien hoe de waarde verandert als de belangrijkste variabelen veranderen.
Er bestaat geen afzonderlijke regel die bepaalt hoe een onderneming moet worden gewaardeerd, maar verschillende wetten vereisen in specifieke gevallen de reële waarde en de tussenkomst van een onafhankelijke deskundige.
Bij uittreding en uitsluiting van aandeelhouders bepaalt art. 353 van de Spaanse wet op de kapitaalvennootschappen dat, bij gebreke van overeenstemming tussen de vennootschap en de aandeelhouder over de reële waarde of over wie die moet bepalen en hoe, de aandelen worden gewaardeerd door een onafhankelijke deskundige die wordt aangewezen door de handelsregistrator (registrador mercantil) van de statutaire zetel. Zijn de aandelen genoteerd op een officiële secundaire markt, dan is de terugbetalingswaarde de gemiddelde beurskoers van het laatste kwartaal. Volgens art. 354 kan de deskundige van de vennootschap alle informatie verkrijgen die hij nuttig acht en moet hij zijn rapport uiterlijk twee maanden na zijn benoeming uitbrengen, het via de notaris betekenen en een afschrift neerleggen bij het handelsregister. Art. 355 bepaalt dat zijn vergoeding ten laste van de vennootschap komt, met een specifieke regel bij uitsluiting.
De wettelijke uittredingsgronden staan onder meer in art. 346 (bijvoorbeeld vervanging of wezenlijke wijziging van het maatschappelijk doel of verlenging van de duur van de vennootschap) en in art. 348 bis (het niet uitkeren van dividend onder de daar bepaalde voorwaarden). De gronden voor uitsluiting van een aandeelhouder in de besloten vennootschap (sociedad limitada) zijn geregeld in art. 350.
Bij de overdracht van aandelen in een besloten vennootschap zonder statutaire regeling, wanneer de overdracht onder bezwarende titel anders dan door koop of om niet plaatsvindt, en de partijen het niet eens worden over de prijs, geldt volgens art. 107.2.d) als reële waarde de waarde die wordt bepaald door een door het bestuur aangewezen onafhankelijke deskundige die niet de auditor van de vennootschap is.
In geschillen wordt de waardering ingebracht als deskundigenbericht overeenkomstig de Spaanse wet op de burgerlijke rechtsvordering (Ley de Enjuiciamiento Civil) (zie deskundigenberichten). Zijn wij de auditor van de vennootschap, dan toetsen wij vóór aanvaarding van een waarderingsopdracht de onverenigbaarheden uit de Spaanse Wet op de wettelijke controle van de jaarrekening (wet 22/2015, art. 14 tot 16), en aanvaarden wij geen opdrachten die onze onafhankelijkheid in gevaar brengen.
| Situatie | Regel | Wat het inhoudt |
|---|---|---|
| Uittreding van een aandeelhouder zonder overeenstemming over de waarde | Art. 346, 348 bis en 353 LSC | Reële waarde vastgesteld door een onafhankelijke deskundige, aangewezen door de handelsregistrator. |
| Uitsluiting van een aandeelhouder in de besloten vennootschap | Art. 350, 353 en 355 LSC | Waardering door een onafhankelijke deskundige; de vennootschap kan het evenredige deel van diens honorarium op de terugbetaling inhouden. |
| Rapport van de onafhankelijke deskundige | Art. 354 LSC | Toegang tot de informatie van de vennootschap en rapport binnen maximaal twee maanden na de benoeming, betekend via de notaris. |
| Overdracht van aandelen in een SL om niet of anders dan via koop | Art. 107.2.d) LSC | Zonder overeenstemming: reële waarde vastgesteld door een onafhankelijke deskundige die niet de auditor van de vennootschap is. |
| Betwiste waarde in een rechtszaak | Art. 335 e.v. wet op de burgerlijke rechtsvordering | De waardering wordt ingebracht als deskundigenbericht en de deskundige kan op de zitting worden gehoord. |
Prognose van de vrije kasstromen van de onderneming en contantmaking tegen een disconteringsvoet die het risico weerspiegelt, met eindwaarde en gevoeligheidsanalyse van de belangrijkste variabelen.
Toetsing aan multiples van beursgenoteerde ondernemingen en vergelijkbare transacties, gecorrigeerd voor omvang, sector en liquiditeit, als hoofdmethode of als controlemethode.
Waarde van het eigen vermogen, gecorrigeerd naar de marktwaarde van activa en passiva, geschikt voor vermogensbeheer- en holdingvennootschappen of vennootschappen in liquidatie.
Reële waarde bij uittreding of uitsluiting van aandeelhouders, aandelenoverdrachten, fusies en splitsingen (ruilverhouding) en inbreng in andere vennootschappen.
Opvolgingsplanning, verdeling van nalatenschappen en herschikking van het aandeelhouderschap, met een waarde die alle familieleden kunnen begrijpen.
Verdedigbare waarderingsrapporten in gerechtelijke of arbitrageprocedures en bij herstructureringen of de verkoop van productie-eenheden.
Wij bepalen waarvoor de waarde nodig is, per welke datum, wat wordt gewaardeerd (onderneming, bedrijfsactiviteit, deelneming) en wie het rapport gaat gebruiken. Toetsing van de onafhankelijkheid vóór aanvaarding.
Onderzoek van de jaarrekeningen van de laatste boekjaren, normalisatie van de resultaten en gesprekken met het management over markt, klanten en concurrentie. Indicatief: 1 tot 2 weken.
Beoordeling of opstelling, samen met het management, van de financiële prognoses en toetsing van de aannames aan sector- en marktgegevens.
Berekening met de methoden die bij het doel passen, onderlinge vergelijking en gevoeligheidsanalyse om een onderbouwde waardebandbreedte vast te stellen.
Uitbrengen van het waarderingsrapport en, indien nodig, presentatie aan aandeelhouders, kopers, notaris, register of rechtbank en bevestiging van het rapport ter zitting.
Dat hangt af van de onderneming en het doel. Voor ondernemingen in bedrijf die kasstromen kunnen genereren is de discounted-cashflowmethode de referentiemethode, getoetst aan marktmultiples. Bij vermogensbeheervennootschappen of ondernemingen met terugkerende verliezen zijn methoden op basis van het gecorrigeerde eigen vermogen meestal geschikter.
Dat is de waarde die de Spaanse wet op de kapitaalvennootschappen hanteert om de uittredende of uitgesloten aandeelhouder terug te betalen. Worden de vennootschap en de aandeelhouder het niet eens over de waarde of over wie die moet berekenen, dan wordt zij vastgesteld door een onafhankelijke deskundige die wordt aangewezen door de handelsregistrator van de statutaire zetel (art. 353 LSC).
Art. 354 van de Spaanse wet op de kapitaalvennootschappen stelt een termijn van maximaal twee maanden na de benoeming voor het uitbrengen van het rapport, dat via de notaris aan de vennootschap en de betrokken aandeelhouders wordt betekend en bij het handelsregister wordt neergelegd.
De vennootschap, volgens art. 355 van de Spaanse wet op de kapitaalvennootschappen. Bij uitsluiting kan de vennootschap op het aan de uitgesloten aandeelhouder terug te betalen bedrag het deel van het honorarium inhouden dat evenredig is aan diens aandeel in het kapitaal.
De wet sluit dat in sommige gevallen uitdrukkelijk uit, zoals bij de aandelenoverdracht van art. 107.2.d) van de Spaanse wet op de kapitaalvennootschappen, die een andere deskundige dan de auditor vereist. In het algemeen geldt: zijn wij de auditor van de vennootschap, dan toetsen wij vóór aanvaarding van de opdracht de onverenigbaarheden uit de Spaanse Wet op de wettelijke controle.
Ja, als basis voor de verdeling tussen erfgenamen en voor opvolgingsplanning. De fiscale gevolgen worden bepaald door de toepasselijke belastingwetgeving; het is daarom raadzaam de waardering af te stemmen met de belastingadviseur van de familie.
Ja. De waardering kan als deskundigenbericht worden ingebracht bij de dagvaarding of het verweer, overeenkomstig de Spaanse wet op de burgerlijke rechtsvordering, en de deskundige kan op de zitting verschijnen om haar toe te lichten en vragen van de partijen en de rechtbank te beantwoorden.
Regelgeving die op deze pagina wordt aangehaald, met een link naar de officiële tekst:
Algemene informatie, bijgewerkt op 13-10-2026. Deze informatie vervangt geen analyse van uw specifieke situatie.
Gerelateerde diensten
Grondige analyse bij koop- en verkooptransacties en bedrijfsherstructureringen.
Beoordeling van ondernemingsplannen en analyse van de economische en financiële levensvatbaarheid.
Advies bij strategische planning, met een persoonlijke aanpak.
Vertel ons over uw situatie en een auditor van ons kantoor neemt contact met u op.
U beslist over cookies.
Wij gebruiken eigen noodzakelijke cookies om de website te laten werken. Met uw toestemming gebruiken wij ook analytische cookies om te zien hoe de website wordt gebruikt en advertentiecookies om onze campagnes te meten. U kunt ze accepteren, weigeren of zelf kiezen welke, en uw keuze op elk moment wijzigen. Meer informatie vindt u in het cookiebeleid.
