Määritämme yrityksen, liiketoiminnan tai osuuksien arvon tunnustetulla menetelmällä, varmennetuin oletuksin ja raportilla, jota voidaan puolustaa osakkaiden, ostajien tai tuomioistuinten edessä.
Tarkastanut Controlauditin tilintarkastustiimi · ROAC-rekisteriin numerolla S1604 merkitty tilintarkastusyhteisö · Päivitetty 13.10.2026
Yrityksen arvonmääritys ei ole kaavan soveltamista. Siinä arvioidaan, mitä liiketoiminta on arvoltaan tiettynä ajankohtana ja tiettyyn tarkoitukseen, sen kassavirran tuottokyvyn, riskin ja vertailukelpoisista yhtiöistä markkinoilla maksettujen hintojen perusteella. Tuloksena on perusteltu arvoväli ja sitä tukevat oletukset, joiden avulla voidaan neuvotella, tehdä päätöksiä tai osoittaa arvo kolmannelle osapuolelle.
Controlauditissa laadimme riippumattomia ja objektiivisia arvonmäärityksiä yhtiöistä, liiketoiminnoista ja liiketoiminnan omaisuuseristä. Lähtökohtana ovat realistiset taloudelliset ennusteet, jotka analysoimme tai laadimme yhdessä yrityksen johdon kanssa, jotta liiketoimintastrategia ja taloudelliset skenaariot ovat johdonmukaisia. Tämän pohjalta sovellamme ammattikäytännössä tunnetuimpia menetelmiä painottaen erityisesti diskontattua kassavirtaa, jota verrataan pörssiyhtiöiden ja vertailukelpoisten yrityskauppojen kertoimiin. Kun liiketoiminnan luonne sitä edellyttää, esimerkiksi omaisuudenhallintayhtiöissä tai toistuvasti tappiollisissa yhtiöissä, käytämme myös oikaistuun omaan pääomaan perustuvia menetelmiä.
Arvonmääritys on hyödyllinen, jos se kestää kolmannen osapuolen tarkastelun: ostajan, eri mieltä olevan osakkaan, viranomaisen tai tuomarin. Siksi dokumentoimme lähteet, perustelemme jokaisen oletuksen ja esitämme herkkyysanalyysit, jotka osoittavat, miten arvo muuttuu keskeisten muuttujien muuttuessa.
Yrityksen arvonmääritystä ei säännellä yhdessä yksittäisessä säädöksessä, mutta useat lait edellyttävät tietyissä tilanteissa käypää arvoa ja riippumattoman asiantuntijan osallistumista.
Osakkaan eroamisessa ja erottamisessa Espanjan pääomayhtiölain 353 artikla säätää, että jos yhtiö ja osakas eivät pääse sopimukseen käyvästä arvosta tai siitä, kuka arvon määrittää ja miten, osuudet tai osakkeet arvostaa riippumaton asiantuntija, jonka nimeää yhtiön kotipaikan kaupparekisterinpitäjä (registrador mercantil). Jos osakkeet ovat kaupankäynnin kohteena virallisella jälkimarkkinalla, lunastusarvo on viimeisen vuosineljänneksen keskikurssi. Lain 354 artiklan mukaan asiantuntija voi saada yhtiöltä kaikki hyödyllisiksi katsomansa tiedot, ja sen on annettava lausuntonsa viimeistään kahden kuukauden kuluessa nimittämisestään, tiedoksiannettava se notaarin välityksellä ja talletettava jäljennös kaupparekisteriin (Registro Mercantil). Lain 355 artiklan mukaan asiantuntijan palkkion maksaa yhtiö, ja erottamistilanteita varten on erityissääntö.
Laissa säädetyt eroamisperusteet ovat muun muassa 346 artiklassa (esimerkiksi toimialan korvaaminen tai olennainen muuttaminen tai yhtiön toiminta-ajan jatkaminen) ja 348 bis artiklassa (osinkojen jakamatta jättäminen siinä säädetyin edellytyksin). Osakkaan erottamisperusteista osakeyhtiössä (sociedad limitada) säädetään 350 artiklassa.
Osakeyhtiön (sociedad limitada) osuuksien luovutuksessa, kun yhtiöjärjestyksessä ei ole asiasta määräyksiä, luovutus tapahtuu muulla vastikkeellisella perusteella kuin kaupalla tai vastikkeetta eivätkä osapuolet sovi hinnasta, 107.2.d artiklan mukaan käypä arvo on hallituksen nimeämän riippumattoman asiantuntijan määrittämä arvo; asiantuntija ei saa olla yhtiön tilintarkastaja.
Oikeudenkäynneissä arvonmääritys esitetään asiantuntijalausuntona Espanjan oikeudenkäymiskaaren (Ley de Enjuiciamiento Civil) mukaisesti (ks. asiantuntijatodistelu). Jos olemme yhtiön tilintarkastajia, arvioimme ennen minkään arvonmäärityksen hyväksymistä Espanjan tilintarkastuslain (laki 22/2015) esteellisyysperusteet (14–16 art.) emmekä ota vastaan toimeksiantoja, jotka vaarantaisivat riippumattomuutemme.
| Tilanne | Säädös | Mitä se tarkoittaa |
|---|---|---|
| Osakkaan eroaminen ilman sopimusta arvosta | LSC, 346, 348 bis ja 353 art. | Käyvän arvon määrittää kaupparekisterinpitäjän nimeämä riippumaton asiantuntija. |
| Osakkaan erottaminen osakeyhtiöstä (sociedad limitada) | LSC, 350, 353 ja 355 art. | Arvonmääritys riippumattoman asiantuntijan toimesta; yhtiö voi vähentää lunastusmäärästä palkkion suhteellisen osuuden. |
| Riippumattoman asiantuntijan lausunto | LSC, 354 art. | Pääsy yhtiön tietoihin ja lausunto enintään kahden kuukauden kuluessa nimittämisestä, tiedoksianto notaarin välityksellä. |
| Osakeyhtiön (SL) osuuksien vastikkeeton tai muu kuin kauppaan perustuva luovutus | LSC, 107.2.d art. | Ilman sopimusta käyvän arvon määrittää riippumaton asiantuntija, joka ei ole yhtiön tilintarkastaja. |
| Arvosta kiistellään oikeudenkäynnissä | Ley de Enjuiciamiento Civil, 335 art. ja seur. | Arvonmääritys esitetään asiantuntijalausuntona, ja asiantuntija voi esiintyä oikeudenkäynnissä. |
Liiketoiminnan vapaiden kassavirtojen ennustaminen ja diskonttaus riskiä kuvaavalla korolla, jäännösarvo ja keskeisten muuttujien herkkyysanalyysi.
Vertailu pörssiyhtiöiden ja vertailukelpoisten yrityskauppojen kertoimiin koon, toimialan ja likviditeetin mukaan oikaistuina joko päämenetelmänä tai vertailumenetelmänä.
Oman pääoman arvo, jossa varat ja velat on oikaistu markkina-arvoon; soveltuu omaisuudenhallintayhtiöille, omaisuuden hallintaan perustuville yhtiöille tai selvitystilassa oleville yhtiöille.
Käypä arvo osakkaan eroamisessa tai erottamisessa, osuuksien luovutuksissa, sulautumisissa ja jakautumisissa (vaihtosuhde) sekä apporteissa muihin yhtiöihin.
Sukupolvenvaihdoksen suunnittelu, perinnönjaot ja omistusjärjestelyt arvolla, jonka kaikki perheenjäsenet voivat ymmärtää.
Puolustettavissa olevat arvolausunnot tuomioistuin- ja välimiesmenettelyihin sekä uudelleenjärjestelyihin tai tuotantoyksiköiden myyntiin.
Määritämme, mihin arvoa tarvitaan, mille päivälle, mitä arvostetaan (yritys, liiketoiminta, osuus) ja kuka raporttia käyttää. Riippumattomuuden tarkistus ennen toimeksiannon hyväksymistä.
Viimeisten tilikausien tilinpäätösten tarkastelu, tulosten normalisointi ja johdon haastattelut markkinoista, asiakkaista ja kilpailusta. Suuntaa-antavasti 1–2 viikkoa.
Taloudellisten ennusteiden tarkastelu tai laatiminen yhdessä johdon kanssa ja niiden oletusten vertaaminen toimiala- ja markkinatietoihin.
Laskenta tarkoitukseen sopivilla menetelmillä, niiden keskinäinen vertailu ja herkkyysanalyysi perustellun arvovälin määrittämiseksi.
Arvonmääritysraportin antaminen ja tarvittaessa sen esittely osakkaille, ostajille, notaarille, rekisterille tai tuomioistuimelle sekä lausunnon vahvistaminen tuomioistuimessa.
Se riippuu liiketoiminnasta ja tarkoituksesta. Toimivissa yrityksissä, joilla on kyky tuottaa kassavirtaa, diskontattu kassavirta on vertailumenetelmä, jota verrataan markkinakertoimiin. Omaisuudenhallintayhtiöissä tai toistuvasti tappiollisissa yhtiöissä oikaistuun omaan pääomaan perustuvat menetelmät ovat yleensä sopivampia.
Se on arvo, jota Espanjan pääomayhtiölaki käyttää eroavan tai erotettavan osakkaan osuuksien lunastamiseen. Jos yhtiö ja osakas eivät pääse sopimukseen arvosta tai siitä, kenen se on laskettava, arvon määrittää yhtiön kotipaikan kaupparekisterinpitäjän (registrador mercantil) nimeämä riippumaton asiantuntija (LSC 353 art.).
Espanjan pääomayhtiölain 354 artikla asettaa lausunnon antamiselle enintään kahden kuukauden määräajan nimittämisestä. Lausunto annetaan notaarin välityksellä tiedoksi yhtiölle ja asianomaisille osakkaille ja talletetaan kaupparekisteriin (Registro Mercantil).
Yhtiö, Espanjan pääomayhtiölain 355 artiklan mukaan. Erottamistilanteissa yhtiö voi vähentää erotetulle osakkaalle maksettavasta lunastusmäärästä palkkion osuuden, joka vastaa osakkaan osuutta osakepääomasta.
Laki sulkee sen nimenomaisesti pois joissakin tilanteissa, kuten Espanjan pääomayhtiölain 107.2.d artiklan mukaisessa osuuksien luovutuksessa, jossa edellytetään muuta asiantuntijaa kuin tilintarkastajaa. Yleisesti, jos olemme yhtiön tilintarkastajia, arvioimme Espanjan tilintarkastuslain esteellisyysperusteet ennen toimeksiannon hyväksymistä.
Kyllä, perusteena perillisten väliselle jaolle ja sukupolvenvaihdoksen suunnittelulle. Verovaikutukset määräytyvät sovellettavan verolainsäädännön mukaan, joten arvonmääritys on syytä sovittaa yhteen perheen veroneuvojan kanssa.
Kyllä. Arvonmääritys voidaan esittää asiantuntijalausuntona kanteen tai vastauksen yhteydessä Espanjan oikeudenkäymiskaaren (Ley de Enjuiciamiento Civil) mukaisesti, ja asiantuntija voi saapua oikeudenkäyntiin selittämään sitä ja vastaamaan osapuolten ja tuomioistuimen kysymyksiin.
Tällä sivulla mainitut säädökset linkitettyinä virallisiin teksteihinsä:
Yleistietoa, päivitetty 13.10.2026. Ei korvaa tapauskohtaista analyysia.
Liittyvät palvelut
Perusteellinen analyysi yrityskauppojen ja yritysjärjestelyjen yhteydessä.
Liiketoimintasuunnitelmien arviointi sekä taloudellisen kannattavuuden ja rahoituksellisen elinkelpoisuuden analyysi.
Neuvontaa strategiseen suunnitteluun yksilöllisellä otteella.
Kerro tilanteesta, niin tilintarkastajamme ottaa yhteyttä.
Evästeiden käytöstä päätetään itse.
Sivustolla käytetään omia välttämättömiä evästeitä, jotta se toimii. Luvalla käytetään myös analytiikkaevästeitä sivuston käytön seuraamiseen ja mainosevästeitä kampanjoiden mittaamiseen. Evästeet voi hyväksyä, hylätä tai valita itse, ja valintaa voi muuttaa milloin tahansa. Lisätietoja: evästekäytäntö.
